AI泡沫恐慌隐现：丹麦多只相关股票昨日跌超10%

北欧银行（Nordea）首席策略师认为担忧被过度放大。
如果你把养老金或积蓄投了AI概念股，那么周二对你来说大概不是个好日子。
多位人工智能板块的股票在昨日的股市中遭遇重挫（“挨刀”）。
跌势始于周二凌晨的亚洲市场，韩国交易所一度暂停交易20分钟。这是因为为AI领域生产芯片和存储器的科技巨头SK海力士（SK Hynix）和三星电子（Samsung Electronics）市值缩水超过12%。
随后，“寒风”吹向欧洲和美国。在美国，存储器制造商美光（Micron）股价大跌逾13%，而英伟达（Nvidia）的跌幅则略超4%。
近几个月来，多家芯片和存储器制造商股价暴涨，引发了市场再度担忧是否正在形成AI泡沫，类似于2000年的互联网（dotcom）泡沫。
但北欧银行首席策略师约瑟芬·塞蒂（Josephine Cetti）认为无需恐慌。
“我仍看好科技股。当我们在7月和8月陆续看到第二季度的季报时，我相信市场会发现这些担忧可能被夸大了，”她告诉丹麦广播P1晨间节目（'P1 Morgen'）。

更多是自然回调，而非泡沫
她将昨日目睹的显著下跌视为更自然的市场修正（korrektion）。因为昨日受重创的AI股，正是过去几个月在股市中顺风顺水、涨势惊人的股票。
“韩国市场今年已上涨近110%，去年涨了75%。这是因为SK海力士和三星电子对构建数据中心存储器至关重要，”她说。
她表示，当这种自然的小幅修正发生时，就会出现一些关于“AI泡沫将至”的恐慌叙事。
过去三到四个月AI股飙升的原因在于，即将兴建的大量数据中心面临算力（regnekraft）短缺。与此同时，推出大语言模型Claude的Anthropic公司增长率惊人。
“每当股市看到这些增长数据，就会想到：如果要支撑这种规模的增长，目前的算力和存储器根本不够。这真的给相关股票带来了巨大推力，”约瑟芬·塞蒂说。

加息风险潜伏
她解释说，恐慌蔓延还有其他几个原因。其中包括美国政府干预了Anthropic的最新两款模型，认为它们可能构成网络安全威胁。
同时，更便宜的中国大语言模型正紧逼（puster i nakken）更昂贵的美国模型，这对美国在AI领域的投资热潮打上了问号。
最后但同样重要的是，美联储上周召开了利率会议，暗示利率可能上调。利率上升意味着投资成本增加，原则上会导致企业在AI上的投资减少。
“所以是多种因素共同冲击了这些股票。但我并不那么担心，”约瑟芬·塞蒂表示。
不过，亚洲股市今日有所回升，三星电子上涨近10%，SK海力士涨超2%。
今晚焦点将再次转向AI。美国公司美光（Micron）将发布最新季度财报，许多分析师将密切关注。约瑟芬·塞蒂指出，该股今年已上涨约300%，因此市场将要求其交出超级优异的业绩。