丹麦国家银行：最坏情况下今年通胀或达4.5%

可能出现的石油危机会使今年的通胀大幅上升。

如果中东地区的战争持续较长时间，并且石油和天然气供应受到限制，在最坏情况下，今年的通胀（即物价上涨）可能达到4.5%。

在同一情境下，今年的经济增长也可能下降至约1%。

这是丹麦国家银行（Nationalbanken）在最新发布的丹麦经济预测中提出的。

国家银行表示：

• 未来的价格和经济增长走势存在很大不确定性，这在很大程度上取决于中东战争的持续时间和规模。
• 在一种风险情景中，如果由于持续冲突和基础设施破坏，未来几年来自波斯湾地区的石油和天然气供应受限，并引发连锁经济影响，通胀今年可能升至4.5%。
  

不过，即使最坏情况发生，国家银行也认为情况不会像2022年俄罗斯入侵乌克兰后那样严重——当时通胀一度接近10%。

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国家银行的三个关键判断

• 丹麦经济基础依然稳健，具备抵御意外经济冲击的能力。
• 未来政府不应进一步刺激需求，否则可能推高工资上涨，从而加剧通胀。
• 全球经济今年预计增长放缓，地缘政治、能源价格和贸易不确定性持续影响前景。
  

国家银行指出：

尽管风险情景中通胀会明显上升，但幅度仍远低于2022年。这是因为当前经济基础与当时不同，所受冲击性质也不同。

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专家解读（DR记者 Jakob Ussing）

• 国家银行担心油价上涨会引发更广泛的物价上涨，也就是通胀。
• 不仅是汽油和柴油价格上涨，还可能迅速扩散，导致整体物价上涨至4.5%。
• 虽然低于2022年，但仍属于对经济有害的高水平。
  

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基准预测：今年通胀为1.8%

不过，国家银行的主要预测仍是：

👉 今年通胀为 1.8%（不到最坏情况的一半）

这意味着：

• 年初价格为100克朗的商品
• 到年底大约变为 101.80克朗
  

半年前，国家银行曾预测今年通胀仅为1.1%。
变化原因包括：

• 电力税从去年的每千瓦时0.90克朗大幅降至今年的0.01克朗，有助于抑制通胀
• 但油价上涨又带来了新的上行压力
  

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未来几年展望

• 2026–2027年通胀预计：2.0% 和 1.9%
  （约2%通常被认为是健康经济的标志）
  

在基准情景下：

• 今年经济增长：1.8%
• 就业人数增加：约2.8万人
• 房价上涨：约6%
  

国家银行指出：

私人消费将受到就业增长、实际工资上涨以及政策措施（提升家庭购买力）的支持。

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更长期预测（至2028年）

• 2027年增长：1.8%
• 2028年增长：2.0%
• 就业分别增加：1.2万 和 1.4万人
  

但随着经济增长略有放缓，就业增长速度也将低于近几年。

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总结（通俗理解）

• 最坏情况：油气危机 → 通胀飙升至4.5%
• 正常情况：通胀约1.8%，经济温和增长
• 核心风险：中东局势 + 能源价格
  

👉 简单说：
今年大概率是“正常偏稳的一年”，但如果能源危机恶化，可能会变成“通胀偏高的一年”。